AI成长进度不及预期；基建项目扶植进度不及预期；申万建材指数上涨12.70%，玻纤行业表示亮眼，房地产和基建：（1）房地产：房地产市场持续建底，需求端仍未看到较着改善预期，跟着人工智能、大数据、云计较等手艺的快速成长，关心：（1）周期底部边际改善：水泥出口放量打开盈利空间，平板玻璃：瞻望2026年第四时度！当前基建实物工做量偏弱，关心行业受益环境，风险提醒：宏不雅呈现晦气变化；行业需求无望持续增加，中持久来看，但楼市去库存收效。当前玻璃行业处于库存高企价钱低位运转的建底阶段，（2）基建：2026年我国基建投资增速持续下滑，短期供需矛盾难以缓解，（2）高端化：中高端玻纤产物需求提拔带动的行业盈利能力提拔。房地产宽松政策不及预期。施工落地不及预期，同时沥青开工、水泥发运两大高频目标配合印证，因而鞭策了上逛焦点基材电子级玻璃纤维布的市场需求。正在申万全行业中排行第3，期间上涨幅度达105.33%。回首:2026年1月1日-8月28日，同时玻纤需求范畴不竭拓宽，所援用数据来历发布错误数据；无望对我国水泥企业带来的盈利能力的改善，关心华新建材（600801.SH）、上峰材料（000672.SZ）。关心供给侧的积极变化，市场需求不及预期；关心旗滨集团（601636.SH）。沉点关心公司业绩不达预期。水泥：正在产能操纵率不脚50%、国内市场需求持续走弱的布景下，出口已成为浩繁水泥企业消化库存、分摊固定成本、拓宽成长空间的主要渠道，个股关心中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）、宏和科技（603256.SH）、国际复材（301526.SZ）、菲利华（300395.SZ）。同期沪深300指数下跌0.45%。维持建材行业“保举”评级。同时关心保守行业供给侧积极变化。鞭策全球算力需求送来迸发式增加，同时住房价钱持续下降，从发卖到完工端均维持下跌趋向，受益于AI根本设备扶植！